戴雨森（雨森）¶
真格基金管理合伙人，早期投资人。二级市场偶像为 Stanley Druckenmiller。
投资风格¶
- 投人而非投赛道：跟踪优秀个体多年，等他们创业就投，不管当时做什么方向
- Strong opinions weakly held：有强的观点但不被绑架，当原因变化就调整。频繁被打脸是幸福的——说明行业在变化、自己在成长
- 四类创始人框架：小天才、老司机、科学家、操盘手。四力：学习力、创造力、领导力、意志力
代表性投资¶
- Kimi：早期投资，国内最关注 agentic coding 的基座模型公司
- Manus、GenSpark：第一波 agent Harness
- 刘松明、丁玲：清华年轻学术创业者（世界模型/具身智能），跟踪多年后首轮投资
- 5G（灵巧手）、Slot（人+agent协作平台）
核心观点¶
- Return 问题未解决：投入→产出→结果三段链。Anthropic 收入只是客户投入，最终回报待验证
- Coding 是水平能力：不是垂直赛道，能溢出到所有知识工作
- Harness=OS，模型=CPU：壳的价值在上升，用户忠诚于 Harness 非模型
- Agent 网络效应：个性化 context 沉淀后，不同 agent 产出不同→有理由互相雇佣→agent marketplace
- 下一个字节不会像字节：不能把信息流模式搬进 AI 时代
- AI Native 三阶段：更多 agent → 适应人类世界 → agent 原生世界
- 组织变革类比：蒸汽机→电动机的历史教训，AI 也需要组织配合才能释放生产力
- 思想健身房：思考需要刻意练习，不能全外包给 AI
- Agency 是最后堡垒：Taste 也不保险，目前剩下的是问出好问题和做决定的 Agency